今日更新可長期投資ETF清單，美股市值型新增009811統一美國50ETF。選股邏輯非常簡單，就是直接取美股市值前50大公司，用市值大小做加權排序，可以說正是美股版的0050。把0050的選股邏輯移植到更大、更自由、長期向上更久的美股市場，一定完全適用不會水土不服。
00757只有投資尖牙股，太集中；00646、00858投資500大美國公司，太分散，會納入許多拖油瓶。009811折衷取前50家公司，既不太多也不太少，更不會完全重壓一半以上的台積電，並同時具備科技尖牙股和傳產龍頭股(波克夏、VISA、好市多、可口可樂、寶僑、麥當勞)，投資覆蓋率更全面。當然波動率必然比標普500指數更高，但是比尖牙指數更小。
今日更新「可長期投資的ETF清單」，美股市值型增加00858永豐美國500大ETF。
00646追蹤的是標普500指數，00858追蹤的是斯托克美國500指數。標普500指數除了通過市值加權及流動性檢驗之外，還要求連續4個季度的財報淨利要為正，並通過委員會審查並選擇。斯托克美國500指數則刪除連續4個季度的財報淨利為正及通過委員會審查規則，就是單純流動性檢驗後，直接取市值排序最大的500間公司。
看過00915新出爐的配息率，該是跟00915說再見的時候。從去年6月以來至今滿一年，我自己投資個股無論績效還是配息率都遠勝00915，我不知道留它有何用？投資不能懶惰，求ETF不如求己，自己動手不求人最好。
我們計算2025/4/2-2025/5/21期間高股息市值報酬的變化，這篇目的是比較高股息ETF經歷完整下跌和上漲階段後的最終情況，也就是檢視攻防一體的綜和能力。
除了00918績效勉強與大盤差不多之外，其他主流高股息ETF回血的能力和速度都低於大盤。這也可以應證以追求績效超越大盤設計的大部分高股息策略指數，經過多個多空循環之後，長期還是難以擊敗大盤，幾乎不可能出現如投信DM回測那種，10年超過大盤5倍、8倍報酬的結果，各家投信募資時的回測數據均不足以採信。
加權指數自4/9落底以來，一個多月反彈了4400多點，本版也統計主流高股息ETF，從4月9日至5月21日收盤價及還原配息後績效表現，歸納出以下幾點：
1.漲贏大盤多是月配息ETF，可以說是一吐怨氣，尤其是00940終於跑贏大盤沒有鄉民吐槽得哪麼不堪，而季配息ETF只有00918贏過大盤。
本週台股崩盤，正好可以檢視近二年才成立的高股息ETF面對空頭市場的表現如何。季配息部分00731、00713、00878跌幅小於大盤；月配息部分有00939、00944跌幅小於大盤，其中季配息平均比月配息跌的還要少。
3、6、9月死亡之組，仍然還是我們常常推薦的00713一枝獨秀。00915跌幅與大盤相同，顯示其標榜的低波動策略並沒有發揮效果，已經從我們推薦可長期投資的ETF名單中刪除。00919、00918跌幅超越大盤，跟我們之前的分析差不多。
2、5、8月組，00731、00878表現非常亮眼，我們還是只推薦00878作為長期投資的標的。
經市場檢驗，可長期投資的ETF清單，此清單會隨時間動態調整
台股市值型：0050、006208、00692、00850
台股高息型：00713、00878
美股市值型：00646、00858、00924、009811
國際市值型：00916、00926
科技主題型：00757
大部分的人都會採用0056+00878+00919做為月月配組合的起手式，但是這組合有兩個缺點：第一是缺少台積電無法參台股的完整市場報酬，第二是00919沒有經歷過空頭檢驗，而且成分股含有太多景氣循環股，遇到空頭下跌幅度太大，不是一個理想的組合。
今年金管會開放主動式ETF上市，其本質不過是把由經理人獨斷操盤的共同基金拿到證交所交易而已。
先不說有86%的共同基金十年績效都輸給加權報酬指數，就算選到年化報酬率30%，由傳奇經理人彼得林區操盤的麥哲倫基金，也很難有信心可以從頭抱到尾，會因為投資人中途贖回而折損不少績效。甚至連我自己主動價值投資選股的績效，都可以打敗50%的共同基金，還不用付經理費、保管費，這是因為經理人只能從眾買流動量大的熱門股，就算發現有投資價值但交易量少的冷門股，他們也無法下手投資。
2024年市值型ETF大放異彩，依照慣例各家投信又紛紛募集新的市值型ETF(台灣精彩50、009802台灣旗艦50、009803台灣市值動能50)，欲分一杯羹。看過指數編製邏輯之後，結論就是這些ETF過度包裝，只是炒噱頭加入一大堆自相矛盾的因子，早已背離約翰伯格的初衷，不必搶在第一時間買入嘗鮮。
有的訴求沒有台積電，試問沒有納入台股市值第一公司的ETF還能叫市值型ETF嗎？就像沒有雞腿的便當還能叫雞腿便當嗎？有的加入低波動因子，投資市值型ETF，目的就是要賺市場報酬，為何要低波動自設天花板上限？有的訴求動能投資，頻繁換股去追股價動能，投資市值型ETF，目的是要長期投資各產業龍頭股，龍頭企業有三天兩頭在變換的嗎？違背長抱偉大公司股票的初衷。
對於新上市的市值型ETF，選股邏輯並不合理，我認為還是少碰為妙。10元好入手的發行價並不代表比200元的0050便宜，單一成分股權重上限30%也不是新花樣，要投資台股市值型ETF選擇既有的0050、006208、00692、00850已足夠。
近年流行幫剛出生的孩子規劃長期投資，用小孩的紅包錢存股票，接下來就衍生出該投資什麼標的的問題。
一、要選擇主動投資還是被動投資？
做父母的自己要工作養家，不可能有多餘的心力去操盤子女的投資帳戶，主動選股擇時進出。這點毫無疑問當然是選擇不用看盤、持續買進的被動投資，所以大部分人都是以被動型ETF作為首選。
有人拍影片又寫書教人用殖利率估價法進出高股息ETF，以7%殖利率當便宜價、6%殖利率當合理價、5%殖利率當昂貴價，在殖利率7%時買進高股息ETF、5%時賣出高股息ETF，這真是跟KD大法進出0050一樣是「天大的謬論」，真是教壞小朋友，期期以為不可。
之前曾說過，由台灣50大公司組成的0050都可以站上百元，那麼由地表最強10家公司組成的00757將來必然也會漲到百元。果不其然，00757在2024年12月5日收盤價是101.15元，成功站上百元大關，從2018年12月6日以20元掛牌以來，共花了六年的時間。
往者已矣，來者可追。看後照鏡說故事沒什麼大不了的，重要的是要能發掘出誰才是下一個00757，才叫真本事。在此我可以斬釘截鐵預言，00916(國泰全球品牌50)、00924(復華S&P500成長)、00926(凱基全球菁英55)，十年後的未來股價也很有可能漲到百元以上。這3檔ETF不但就是下一個00757，而且長期績效也有很大的機會超越美股大盤VOO和全世界股市大盤VT，這是投資界中少數可以早知道的事情。
今年12月ETF除息金額都已公布，月配息台股ETF一張配息全都低於百元以下，有些連一杯奶茶都買不起，要價差沒價差、要股息沒股息，可說是慘不忍睹，跟募集時每家投信宣稱指數回測：高績效、高配息完全大相徑庭。
如果這才是月配息台股ETF正常的樣子，那可說全是毫無投資價值的垃圾，充其量就是投信替自己賺經理費的噱頭和工具。選股規則也不過是各家抄來抄去，隨便濫竽充數就拿出來上架。類似以前的儲蓄險保單、高收益債配息基金、南非幣配息基金一樣，只是急著發行要搶食現金流需求市場大餅的爛頭寸。
最近高股息ETF吹起降息風，仔細觀察可以發現清一色都是月配息ETF。就如之前談過：像00929這種依靠超額配息炒作市場話題，鑽收益平準金漏洞的操盤方式，終究不是長遠之道，經不起時間的檢驗。多頭時期回檔尚且捉襟見肘，碰到大空頭只會更慘。
再來00934開始配息前的績效一路向上，開始配息之後的績效一路盤跌，猶如兩個世界。配息頻率過於頻繁，只是徒增ETF操盤的困難度，不利績效累積成長，難以出現00713、00915這種殺手級ETF。
季配息的00915和00919，我會選擇00915不會選擇當紅炸子雞的00919，除了績效較好外，還有00919的邏輯會納入景氣循環股，在大盤低迷時會敗光資本利得。投資要能獨立判斷，別眾人做什麼就跟著做什麼，陷入羊群效應，結果不如意再來四處求助，他人回答也未必心懷善意。
00929，8月配0.18、9月配0.16，近三個月績效-1.45%
00936，8月配0.16、9月配0.08，近三個月績效-3.53%
00934，8月配0.14、9月配0.142，近三個月績效4.95%
上個月那些嫌棄00934配息小氣而跳槽00929、00936的人，這個月都要開始後悔了。出來混，遲早要還的，還沒從8月股災的傷害中復原，哪有可能一直用資本利得配出10%股息？淨值沒有成長，哪來的盈餘分配給受益人？績效轉轉差，配息必然支撐不住而下滑。相對的績效穩定的00934，配息反而能增加。是因為績效好所以配息才會好，不是因為配息好才有好績效，不要本末倒置。只有穩定績效的ETF，才有穩定配息的本錢。與其朝五暮一請君入甕，不如保守一點穩穩朝三暮三。
有些網紅會教人用殖利率估價法(5%昂貴價、6%合理價、7%便宜價)，作為買賣高息ETF的依據。但是高息ETF的配息是不固定的，且背後追蹤的指數殖利率範圍也不相同，殖利率估價法套用在高息ETF其實沒有任何意義。再加上ETF本身就已有汰弱留強的買賣機制，根本沒必要手動進出。
我還是認為買賣高息ETF的依據還是「績效」而不是配息率。投資高息ETF的原則就是：持續買進、長期持有、缺錢再賣。真要逢低單筆加碼，就看是否跌破均線(半年線、年線、5年線)做決定。
00934公布8月預定配息0.14元，以8/1收盤價19.91計算暴力年化殖利率約8.45%，許多人紛紛大表不滿配息太少，主張要改換00929、00936。我只能說這年頭只看配息率，不看報酬率的井底之蛙真是多。
近一個月大盤回檔1.81%，00934下跌1.89%，00936下跌5.09%，00929下跌5.11%。今年以來，大盤上漲26.27%，00934上漲16.81%，00936上漲12.1%，00929上漲8.85%。近半年大盤上漲26.01，00934上漲19.85%，00936上漲14.36%，00929上漲11.34%。
今年以來00934的報酬率是00929的近2倍，大盤回檔時00934的跌幅只有00929的1/3，只是因為配息率少個2%就要琵琶別抱，這不是「買櫝還珠」是什麼？00934是RR4，00929、00936是RR5，冒更大的風險得到更少的報酬，我才不當傻子哩！反過來說高股息ETF的10%殖利率根本就是誘人入網的圈套誘餌。
大盤從7/11最高點24390.03，下跌至7/31收盤價22199.35，跌幅9.87%。同期間高股息ETF除了0056之外，普遍跌幅均低於大盤。
季配組部分，毫無疑問由00915、00713拿下冠亞軍，這兩隻抗跌領漲的ETF，非常適合當成長期投資的核心持股。至於0056、00878、00919這三檔人氣ETF，多頭時漲輸00713、00915，空頭時又跌輸00713、00915，我是完全不會考慮投資。
月配組部分，由00944、00939拿下冠亞軍，但這兩隻ETF多頭時漲不動，仍不會考慮納入投資選項。至於00929、00946這兩檔人氣ETF，多頭時漲輸00934，空頭時又跌輸00934，我是完全不會考慮投資。雖然00934在月配組中排名第4，但其中經歷一次除息，如果把0.33除息價還原回去其實跌幅只有4.5%，我一樣會選擇具備抗跌領漲特性的00934，做為月配息的核心持股。
