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2025年6月13日 星期五

美股版的0050:009811統一美國50ETF

今日更新可長期投資ETF清單,美股市值型新增009811統一美國50ETF。選股邏輯非常簡單,就是直接取美股市值前50大公司,用市值大小做加權排序,可以說正是美股版的0050。把0050的選股邏輯移植到更大、更自由、長期向上更久的美股市場,一定完全適用不會水土不服。

00757只有投資尖牙股,太集中;00646、00858投資500大美國公司,太分散,會納入許多拖油瓶。009811折衷取前50家公司,既不太多也不太少,更不會完全重壓一半以上的台積電,並同時具備科技尖牙股和傳產龍頭股(波克夏、VISA、好市多、可口可樂、寶僑、麥當勞),投資覆蓋率更全面。當然波動率必然比標普500指數更高,但是比尖牙指數更小。

2025年6月6日 星期五

還是投資純市值型指數ETF最好

今日更新「可長期投資的ETF清單」,美股市值型增加00858永豐美國500大ETF。

00646追蹤的是標普500指數,00858追蹤的是斯托克美國500指數。標普500指數除了通過市值加權及流動性檢驗之外,還要求連續4個季度的財報淨利要為正,並通過委員會審查並選擇。斯托克美國500指數則刪除連續4個季度的財報淨利為正及通過委員會審查規則,就是單純流動性檢驗後,直接取市值排序最大的500間公司。

2025年6月2日 星期一

停損00915,並從可長期投資ETF清單中移除

看過00915新出爐的配息率,該是跟00915說再見的時候。從去年6月以來至今滿一年,我自己投資個股無論績效還是配息率都遠勝00915,我不知道留它有何用?投資不能懶惰,求ETF不如求己,自己動手不求人最好。

2025年5月22日 星期四

高股息ETF經歷多空循環後的整體表現

我們計算2025/4/2-2025/5/21期間高股息市值報酬的變化,這篇目的是比較高股息ETF經歷完整下跌和上漲階段後的最終情況,也就是檢視攻防一體的綜和能力。

除了00918績效勉強與大盤差不多之外,其他主流高股息ETF回血的能力和速度都低於大盤。這也可以應證以追求績效超越大盤設計的大部分高股息策略指數,經過多個多空循環之後,長期還是難以擊敗大盤,幾乎不可能出現如投信DM回測那種,10年超過大盤5倍、8倍報酬的結果,各家投信募資時的回測數據均不足以採信。

2025年5月21日 星期三

高股息ETF空頭後的反彈表現

加權指數自4/9落底以來,一個多月反彈了4400多點,本版也統計主流高股息ETF,從4月9日至5月21日收盤價及還原配息後績效表現,歸納出以下幾點:

1.漲贏大盤多是月配息ETF,可以說是一吐怨氣,尤其是00940終於跑贏大盤沒有鄉民吐槽得哪麼不堪,而季配息ETF只有00918贏過大盤。

2025年4月11日 星期五

高股息ETF面對空頭市場的表現

本週台股崩盤,正好可以檢視近二年才成立的高股息ETF面對空頭市場的表現如何。季配息部分00731、00713、00878跌幅小於大盤;月配息部分有00939、00944跌幅小於大盤,其中季配息平均比月配息跌的還要少。

3、6、9月死亡之組,仍然還是我們常常推薦的00713一枝獨秀。00915跌幅與大盤相同,顯示其標榜的低波動策略並沒有發揮效果,已經從我們推薦可長期投資的ETF名單中刪除。00919、00918跌幅超越大盤,跟我們之前的分析差不多。

2、5、8月組,00731、00878表現非常亮眼,我們還是只推薦00878作為長期投資的標的。

2025年4月5日 星期六

可長期投資的ETF清單

經市場檢驗,可長期投資的ETF清單,此清單會隨時間動態調整

台股市值型:0050、006208、00692、00850

台股高息型:00713、00878

美股市值型:00646、00858、00924、009811

國際市值型:00916、00926

科技主題型:00757

2025年3月21日 星期五

00905+00878+00713才是目前最理想的台股月月配組合

大部分的人都會採用0056+00878+00919做為月月配組合的起手式,但是這組合有兩個缺點:第一是缺少台積電無法參台股的完整市場報酬,第二是00919沒有經歷過空頭檢驗,而且成分股含有太多景氣循環股,遇到空頭下跌幅度太大,不是一個理想的組合。

2025年2月26日 星期三

主動式ETF還是少碰為妙

今年金管會開放主動式ETF上市,其本質不過是把由經理人獨斷操盤的共同基金拿到證交所交易而已。

先不說有86%的共同基金十年績效都輸給加權報酬指數,就算選到年化報酬率30%,由傳奇經理人彼得林區操盤的麥哲倫基金,也很難有信心可以從頭抱到尾,會因為投資人中途贖回而折損不少績效。甚至連我自己主動價值投資選股的績效,都可以打敗50%的共同基金,還不用付經理費、保管費,這是因為經理人只能從眾買流動量大的熱門股,就算發現有投資價值但交易量少的冷門股,他們也無法下手投資。

2025年2月20日 星期四

市值型ETF不需要用花俏噱頭過度包裝

2024年市值型ETF大放異彩,依照慣例各家投信又紛紛募集新的市值型ETF(台灣精彩50、009802台灣旗艦50、009803台灣市值動能50),欲分一杯羹。看過指數編製邏輯之後,結論就是這些ETF過度包裝,只是炒噱頭加入一大堆自相矛盾的因子,早已背離約翰伯格的初衷,不必搶在第一時間買入嘗鮮。

有的訴求沒有台積電,試問沒有納入台股市值第一公司的ETF還能叫市值型ETF嗎?就像沒有雞腿的便當還能叫雞腿便當嗎?有的加入低波動因子,投資市值型ETF,目的就是要賺市場報酬,為何要低波動自設天花板上限?有的訴求動能投資,頻繁換股去追股價動能,投資市值型ETF,目的是要長期投資各產業龍頭股,龍頭企業有三天兩頭在變換的嗎?違背長抱偉大公司股票的初衷。

對於新上市的市值型ETF,選股邏輯並不合理,我認為還是少碰為妙。10元好入手的發行價並不代表比200元的0050便宜,單一成分股權重上限30%也不是新花樣,要投資台股市值型ETF選擇既有的0050、006208、00692、00850已足夠。

2025年2月8日 星期六

國際市值型ETF(00916、00926、00924、VOO、VT),才是最適合替孩子規劃長期投資的標的

近年流行幫剛出生的孩子規劃長期投資,用小孩的紅包錢存股票,接下來就衍生出該投資什麼標的的問題。

一、要選擇主動投資還是被動投資?

做父母的自己要工作養家,不可能有多餘的心力去操盤子女的投資帳戶,主動選股擇時進出。這點毫無疑問當然是選擇不用看盤、持續買進的被動投資,所以大部分人都是以被動型ETF作為首選。

2024年12月31日 星期二

高股息ETF不適用殖利率估價法進出

有人拍影片又寫書教人用殖利率估價法進出高股息ETF,以7%殖利率當便宜價、6%殖利率當合理價、5%殖利率當昂貴價,在殖利率7%時買進高股息ETF、5%時賣出高股息ETF,這真是跟KD大法進出0050一樣是「天大的謬論」,真是教壞小朋友,期期以為不可。

2024年12月6日 星期五

00916、00924、00926將來也會破百元

之前曾說過,由台灣50大公司組成的0050都可以站上百元,那麼由地表最強10家公司組成的00757將來必然也會漲到百元。果不其然,00757在2024年12月5日收盤價是101.15元,成功站上百元大關,從2018年12月6日以20元掛牌以來,共花了六年的時間。

往者已矣,來者可追。看後照鏡說故事沒什麼大不了的,重要的是要能發掘出誰才是下一個00757,才叫真本事。在此我可以斬釘截鐵預言,00916(國泰全球品牌50)、00924(復華S&P500成長)、00926(凱基全球菁英55),十年後的未來股價也很有可能漲到百元以上。這3檔ETF不但就是下一個00757,而且長期績效也有很大的機會超越美股大盤VOO和全世界股市大盤VT,這是投資界中少數可以早知道的事情。

2024年12月3日 星期二

停損00934,永不再碰任何月配息ETF

今年12月ETF除息金額都已公布,月配息台股ETF一張配息全都低於百元以下,有些連一杯奶茶都買不起,要價差沒價差、要股息沒股息,可說是慘不忍睹,跟募集時每家投信宣稱指數回測:高績效、高配息完全大相徑庭。

如果這才是月配息台股ETF正常的樣子,那可說全是毫無投資價值的垃圾,充其量就是投信替自己賺經理費的噱頭和工具。選股規則也不過是各家抄來抄去,隨便濫竽充數就拿出來上架。類似以前的儲蓄險保單、高收益債配息基金、南非幣配息基金一樣,只是急著發行要搶食現金流需求市場大餅的爛頭寸。

2024年11月3日 星期日

月配息ETF不宜長期投資

最近高股息ETF吹起降息風,仔細觀察可以發現清一色都是月配息ETF。就如之前談過:像00929這種依靠超額配息炒作市場話題,鑽收益平準金漏洞的操盤方式,終究不是長遠之道,經不起時間的檢驗。多頭時期回檔尚且捉襟見肘,碰到大空頭只會更慘。

再來00934開始配息前的績效一路向上,開始配息之後的績效一路盤跌,猶如兩個世界。配息頻率過於頻繁,只是徒增ETF操盤的困難度,不利績效累積成長,難以出現00713、00915這種殺手級ETF。

2024年9月20日 星期五

我不會選擇當紅炸子雞的00919

季配息的00915和00919,我會選擇00915不會選擇當紅炸子雞的00919,除了績效較好外,還有00919的邏輯會納入景氣循環股,在大盤低迷時會敗光資本利得。投資要能獨立判斷,別眾人做什麼就跟著做什麼,陷入羊群效應,結果不如意再來四處求助,他人回答也未必心懷善意。

2024年9月2日 星期一

因為績效好所以配息才會好

00929,8月配0.18、9月配0.16,近三個月績效-1.45%
00936,8月配0.16、9月配0.08,近三個月績效-3.53%
00934,8月配0.14、9月配0.142,近三個月績效4.95%

上個月那些嫌棄00934配息小氣而跳槽00929、00936的人,這個月都要開始後悔了。出來混,遲早要還的,還沒從8月股災的傷害中復原,哪有可能一直用資本利得配出10%股息?淨值沒有成長,哪來的盈餘分配給受益人?績效轉轉差,配息必然支撐不住而下滑。相對的績效穩定的00934,配息反而能增加。是因為績效好所以配息才會好,不是因為配息好才有好績效,不要本末倒置。只有穩定績效的ETF,才有穩定配息的本錢。與其朝五暮一請君入甕,不如保守一點穩穩朝三暮三。

2024年8月22日 星期四

買賣高息ETF的依據是「績效」而不是配息率

有些網紅會教人用殖利率估價法(5%昂貴價、6%合理價、7%便宜價),作為買賣高息ETF的依據。但是高息ETF的配息是不固定的,且背後追蹤的指數殖利率範圍也不相同,殖利率估價法套用在高息ETF其實沒有任何意義。再加上ETF本身就已有汰弱留強的買賣機制,根本沒必要手動進出。

我還是認為買賣高息ETF的依據還是「績效」而不是配息率。投資高息ETF的原則就是:持續買進、長期持有、缺錢再賣。真要逢低單筆加碼,就看是否跌破均線(半年線、年線、5年線)做決定。

2024年8月2日 星期五

只看配息率,不看報酬率的井底之蛙真多

00934公布8月預定配息0.14元,以8/1收盤價19.91計算暴力年化殖利率約8.45%,許多人紛紛大表不滿配息太少,主張要改換00929、00936。我只能說這年頭只看配息率,不看報酬率的井底之蛙真是多。

近一個月大盤回檔1.81%,00934下跌1.89%,00936下跌5.09%,00929下跌5.11%。今年以來,大盤上漲26.27%,00934上漲16.81%,00936上漲12.1%,00929上漲8.85%。近半年大盤上漲26.01,00934上漲19.85%,00936上漲14.36%,00929上漲11.34%。

今年以來00934的報酬率是00929的近2倍,大盤回檔時00934的跌幅只有00929的1/3,只是因為配息率少個2%就要琵琶別抱,這不是「買櫝還珠」是什麼?00934是RR4,00929、00936是RR5,冒更大的風險得到更少的報酬,我才不當傻子哩!反過來說高股息ETF的10%殖利率根本就是誘人入網的圈套誘餌。

2024年7月31日 星期三

00915、00713非常適合當成長期投資的核心持股

大盤從7/11最高點24390.03,下跌至7/31收盤價22199.35,跌幅9.87%。同期間高股息ETF除了0056之外,普遍跌幅均低於大盤。

季配組部分,毫無疑問由00915、00713拿下冠亞軍,這兩隻抗跌領漲的ETF,非常適合當成長期投資的核心持股。至於0056、00878、00919這三檔人氣ETF,多頭時漲輸00713、00915,空頭時又跌輸00713、00915,我是完全不會考慮投資。

月配組部分,由00944、00939拿下冠亞軍,但這兩隻ETF多頭時漲不動,仍不會考慮納入投資選項。至於00929、00946這兩檔人氣ETF,多頭時漲輸00934,空頭時又跌輸00934,我是完全不會考慮投資。雖然00934在月配組中排名第4,但其中經歷一次除息,如果把0.33除息價還原回去其實跌幅只有4.5%,我一樣會選擇具備抗跌領漲特性的00934,做為月配息的核心持股。