最近豐原傳出黃金代購詐騙案，全家輕生的新聞。
基本上合法投資管道只有： 1.至合法券商開戶買賣股票、ETF 2.至合法銀行開戶買賣外幣、共同基金、黃金存摺 3.至基富通開戶買賣共同基金 除此之外，其他管道什麼網路平台、手機APP、親友推薦、通訊群組、私下代操、虛擬貨幣、報明牌的，99.99%都是詐騙，一律視為詐騙，一概不碰。
正確的投資觀念只有： 1.華倫.巴菲特的主動價值成長投資法 2.約翰.柏格的被動指數化投資法 除此之外，其他人無論說得再舌燦蓮花，報酬再高、風險再小，一律不信，一概不聽。
能做到這兩點，就可以遠離被投資詐騙。
之前介紹過：00905+00878+00713的月月配ETF組合，但這種搭配方式還是有缺點，那就是全壓在台股。但隨著009811募集，這個問題終於有解決方案。
009811是每年4月、10月除息，0050是每年1月、7月除息，只要把00905換成台灣50+美國50就是1、4、7、10月季季配，再加上原來的00878和00713一樣是月月配組合。0050+009811+00878+00713組合，同時兼顧台美股市值成長和股息現金流。想要資本利得多一點就調高0050+009811的比重，想要現金流多一點就調高00878+00713的比重。
有人問：「用0056+00878+00713+台積電零股不是更好？」這又變回主動投資的老路上，哪天台積電衰退變壞學生時，有足夠本事判斷換股嗎？有能力當然可以，但是會投資ETF的人，大部份都是沒能力主動投資的散戶，所以只想躺在指數上耍廢。
投資長天期美債ETF需要承擔利率風險、匯率風險，如果投資長天期公司債ETF利率匯率外，還要多增加信用風險。影響利率、匯率的因素，有總體經濟、通貨膨脹、失業率、貨幣供需、國際關係、政治角力.....，你去問央行總裁或聯準會主席，一年後的利率、匯率變化如何？他們都不可能回答得出來，更別提小散戶想要研判利率、匯率，更是天方夜譚。
你認為要研判日本會不會拋售美債比較難，還是德麥今年能賣多少麵包比較難？投資長天期債券ETF的不確定性比某些股票更大，要冒得比某些股票更大的風險，卻只獲得比某些股票更少的報酬，風險報酬比無法匹配，所以我討厭長天期債券ETF。
今年為何賣出全國電？
一、EPS連續四年下滑
2021年EPS6.05
2022年EPS5.88
2023年EPS5.13
2024年EPS4.51
當公司出現連續三年EPS衰退就該開始警覺有異樣。
二、開始多慘化經營
本來是賣家電的，現在開始加賣油漆、馬桶、廚具、彈簧床、熱水器....。當某公司開始朝不相關領域多角化經營時，不是錢太多亂花，就是本業已開始沒落，只好另求生路。無論哪一種情況，都是拿股東的錢去賭一把，成功故然上天堂，但絕大多數都以失敗告終，讓股東的資金住套房變成「多慘化經營」。投資除了要在自己的能力圈為之，也要判斷經理人是否也進入能力圈內，輕易離開能力圈的經理人通常不會有好下場。
全國電子50週年 林政勳：跳脫3C家電滿足生活所需
https://www.cna.com.tw/news/afe/202501200101.aspx
有人說0成本股票是奇葩理論，0成本一直是心理成本，賺了錢不代表成本就減少。我們就把公式攤開來看一看：
獲利 = 總還原市值 - 總費用 = (賣價*股數 + 配息*股數) - 買價*股數 = 賣價*股數 - 買價*股數 + 配息*股數 = 賣價*股數 -(買價*股數 - 配息*股數)
若 (買價*股數-配息*股數)<=0 則稱為0成本的免費股票。
不過就是國中數學「加法的結合律和分配律」公式，看你要用「賣價先加配息」還是「用買價先減配息」角度計算而已，這哪裡奇葩？只要符合數學定律沒算錯，要從哪個角度計算單純個人喜好問題，需要在意別人的眼光辯論出對錯嗎？又不是要編制財務報表，自己計算的開心不行嗎？強迫所有人都只用一種角度看事情，這才叫做奇葩吧！
今天是敦陽科的除息日，也是我第一次得到免費股票的紀念日，我有兩張用38、39.55元買來的敦陽科，完全靠配息把本金全都領回來了，過程用了7年共領了8次息。
好奇怪啊！不是一堆PTT鄉民、財經網紅、某教授...等人，常常散佈：「配息是左手換右手的心理帳戶，填息是不可能的事，會填息就更不該配息。配息是自己付錢給自己還要繳稅的NG行為，賺資本利得才是王道......」等等理論嗎？怎麼我的敦陽科配了8次息，股價不但沒有歸零，反而目前還有152元的市值，總報酬率是3.8倍，這不是股息、資本利得兩頭賺，還把加權報酬指數踩在腳底下嗎？
今日更新可長期投資ETF清單，美股市值型新增009806台新標普500 ETF。此檔ETF與00646一樣是追蹤美國標普500指數，差別在後面出的ETF其經理費、保管費一定比較便宜，還有發行價格是10元降低入手門檻。009806之餘00646，就像006208之於0050，VOO之於SPY。覺得用複委託買1股VOO、買1張00646資金壓力太大的可以試試009806。
00646經理費： 20億以下(含)：0.50% 20億以上~50億(含)：0.40% 50億以上:0.30%
009806經理費： 10億以下(含)：0.30% 10億以上~30億(含)：0.25% 30億以上:0.20%
00646保管費：0.21%
009806保管費： 10億以下(含)：0.15% 10億以上~30億(含)：0.12% 30億以上:0.10%
今日更新可長期投資ETF清單，美股市值型新增009811統一美國50ETF。選股邏輯非常簡單，就是直接取美股市值前50大公司，用市值大小做加權排序，可以說正是美股版的0050。把0050的選股邏輯移植到更大、更自由、長期向上更久的美股市場，一定完全適用不會水土不服。
00757只有投資尖牙股，太集中；00646、00858投資500大美國公司，太分散，會納入許多拖油瓶。009811折衷取前50家公司，既不太多也不太少，更不會完全重壓一半以上的台積電，並同時具備科技尖牙股和傳產龍頭股(波克夏、VISA、好市多、可口可樂、寶僑、麥當勞)，投資覆蓋率更全面。當然波動率必然比標普500指數更高，但是比尖牙指數更小。
市場的聰明錢會自己找到最佳的投資標的，資金會往最有成長性和前景的公司集中，進而推高公司市值；反之，若公司轉為衰退，則會因為資金不斷撤出而降低市值。故以市值作為選股依據，即具備汰弱留強的特性，最能反映該市場之平均報酬。
今日更新「可長期投資的ETF清單」，美股市值型增加00858永豐美國500大ETF。
00646追蹤的是標普500指數，00858追蹤的是斯托克美國500指數。標普500指數除了通過市值加權及流動性檢驗之外，還要求連續4個季度的財報淨利要為正，並通過委員會審查並選擇。斯托克美國500指數則刪除連續4個季度的財報淨利為正及通過委員會審查規則，就是單純流動性檢驗後，直接取市值排序最大的500間公司。
看過00915新出爐的配息率，該是跟00915說再見的時候。從去年6月以來至今滿一年，我自己投資個股無論績效還是配息率都遠勝00915，我不知道留它有何用？投資不能懶惰，求ETF不如求己，自己動手不求人最好。
我們計算2025/4/2-2025/5/21期間高股息市值報酬的變化，這篇目的是比較高股息ETF經歷完整下跌和上漲階段後的最終情況，也就是檢視攻防一體的綜和能力。
除了00918績效勉強與大盤差不多之外，其他主流高股息ETF回血的能力和速度都低於大盤。這也可以應證以追求績效超越大盤設計的大部分高股息策略指數，經過多個多空循環之後，長期還是難以擊敗大盤，幾乎不可能出現如投信DM回測那種，10年超過大盤5倍、8倍報酬的結果，各家投信募資時的回測數據均不足以採信。
加權指數自4/9落底以來，一個多月反彈了4400多點，本版也統計主流高股息ETF，從4月9日至5月21日收盤價及還原配息後績效表現，歸納出以下幾點：
1.漲贏大盤多是月配息ETF，可以說是一吐怨氣，尤其是00940終於跑贏大盤沒有鄉民吐槽得哪麼不堪，而季配息ETF只有00918贏過大盤。
很多財經網紅拿2020年FED暴力降息4碼，長期美債ETF狂飆為範本，鼓吹買進長債ETF進行股債配置以保護資產，下場就是2022年、2025年連續兩次股債雙殺被洗臉。我只相信把錢投資在能力圈內的股票，才是最安全的作法，我才不相信什麼股債ETF配置那套。
本週台股崩盤，正好可以檢視近二年才成立的高股息ETF面對空頭市場的表現如何。季配息部分00731、00713、00878跌幅小於大盤；月配息部分有00939、00944跌幅小於大盤，其中季配息平均比月配息跌的還要少。
3、6、9月死亡之組，仍然還是我們常常推薦的00713一枝獨秀。00915跌幅與大盤相同，顯示其標榜的低波動策略並沒有發揮效果，已經從我們推薦可長期投資的ETF名單中刪除。00919、00918跌幅超越大盤，跟我們之前的分析差不多。
2、5、8月組，00731、00878表現非常亮眼，我們還是只推薦00878作為長期投資的標的。
股市漲得越高代表風險越來越高，潛在報酬越來越小；股市跌得越深代表風險反而越來越小，潛在的報酬越來越大。
我之所以討厭看股市新聞和論壇，就是這些地方有九成的人都是不用腦的近視眼，只會跟風逐流，自己嚇自己。
當鄰居在賤賣房子的時候，不是第一時間跟著賤賣自己的房子，而是要檢查地基仍否健在。身為一個價值投資者，當發生系統性風險，眾人在恐慌賤賣股票時，不是馬上跟著恐慌賤賣自己的股票，而是要回頭檢視公司的經濟護城河仍否健在。這樣才能看透自己手中的股票是跌真的，還是跌假的？是暫時性標錯價，還是永久性衰退？如果是暫時性標錯價，應該趁打折撿便宜，如果是永久性的衰退，就應該停損賣出，如此才能安定自己的情緒，不會陷入進退失據的地步。
