2019年10月15日 星期二

不要用投機的心態進行長期投資

投資是互惠遊戲,賺得是公司盈餘成長得的錢,賠得是公司經營失敗獲利衰退。投機是負和遊戲,賺得是其他股東得錢,再繳給政府手續費。投機不是不對,而是在投機的世界裡是20%人賺走80%人的錢。投機錢賺得快,但代表有人賠得也快。如果無法成為賺得多的那個人,便是賠得慘的那一位。資訊比大戶落後、資本比大戶還少、基本概念都分不清楚的小小散戶真有本事玩得起嗎?

投資是以簡單易懂的公司,以三至五年一個景氣循環,確認公司獲利會穩定成長,價格還沒反應三到五年成長後的價值,才會進場買股票。進場之後除非公司經營與原先預估有落差才會停損出場,不然是不會被短期波動所影響,直到公司無法成長,或價格超漲提早反應十年後的價值為止。三日、五日、一個月根本還不算是長期投資,只能算短期投機套利。跟著去炒作熱門股,而不是找簡單易懂的股票投資。不會算合理價,變成泡沫破滅前的最後一根稻草,再回頭說財報無用論,是否本末倒置?殊不知以投資角度來說,價格超漲就是最差的基本面。

把投資跟投機搞混,是永遠也不可能脫離困境。

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