巴菲特:「不要問理髮師,你是不是該理髮。」
今天如果有些專門介紹ETF的財經網紅,有可能從他們的口中聽到某ETF的選股邏輯有缺點或問題嗎?答案是不會,因為如果他們說了某ETF的缺點,從此以後就不會再有基金公司下業配給他們。就算他們知的看出某ETF的瑕疵,他們也不能說。長此以往,他們的論述必定報喜不報憂,採納這種偏頗的觀點作出的投資決策,也會出現偏誤。
巴菲特:「不要問理髮師,你是不是該理髮。」
今天如果有些專門介紹ETF的財經網紅,有可能從他們的口中聽到某ETF的選股邏輯有缺點或問題嗎?答案是不會,因為如果他們說了某ETF的缺點,從此以後就不會再有基金公司下業配給他們。就算他們知的看出某ETF的瑕疵,他們也不能說。長此以往,他們的論述必定報喜不報憂,採納這種偏頗的觀點作出的投資決策,也會出現偏誤。
之前曾說過,由台灣50大公司組成的0050都可以站上百元,那麼由地表最強10家公司組成的00757將來必然也會漲到百元。果不其然,00757在2024年12月5日收盤價是101.15元,成功站上百元大關,從2018年12月6日以20元掛牌以來,共花了六年的時間。
往者已矣,來者可追。看後照鏡說故事沒什麼大不了的,重要的是要能發掘出誰才是下一個00757,才叫真本事。在此我可以斬釘截鐵預言,00916(國泰全球品牌50)、00924(復華S&P500成長)、00926(凱基全球菁英55),十年後的未來股價也很有可能漲到百元以上。這3檔ETF不但就是下一個00757,而且長期績效也有很大的機會超越美股大盤VOO和全世界股市大盤VT,這是投資界中少數可以早知道的事情。
有人說喜歡冷門的00944、00936,選股與其他高股息ETF重複少,等權值股漲完市場會輪動到冷門股上漲,是最百搭的ETF,我聽了真要暈倒。做投資又不是買衣服,投資是要來賺錢的,又不是要拿來配飯吃,百搭不百搭跟能否賺錢有何關聯性?績效成績才是選擇投資標的唯一法則吧?00936之前談過暫且不論,00944掛牌以來含息報酬是-2.5%,績效被大盤吊著打,是有什麼資格好一直拿出來吹捧推薦的?
所有月配高息ETF今年以來的表現,就是做實一團垃圾。垃圾的霸主還是垃圾,冷門的垃圾也一樣是垃圾。稟賦效應、敝帚自珍是投資最大的禁忌,某些人用出國的旅費買了00944被套牢,只好不斷找理由找藉口來安慰自己,不願意面對現實承認自己看走眼的錯誤,什麼00944百搭、從沒降息、已經出現W底型態....逼自己無視那-2.5%的本金虧損,想想還真是「可憐啊」!
今年12月ETF除息金額都已公布,月配息台股ETF一張配息全都低於百元以下,有些連一杯奶茶都買不起,要價差沒價差、要股息沒股息,可說是慘不忍睹,跟募集時每家投信宣稱指數回測:高績效、高配息完全大相徑庭。
如果這才是月配息台股ETF正常的樣子,那可說全是毫無投資價值的垃圾,充其量就是投信替自己賺經理費的噱頭和工具。選股規則也不過是各家抄來抄去,隨便濫竽充數就拿出來上架。類似以前的儲蓄險保單、高收益債配息基金、南非幣配息基金一樣,只是急著發行要搶食現金流需求市場大餅的爛頭寸。
看完暢銷書長期買進的感想就是:只要看Part6就好,前面Part1至Part5都只是學術理論掉書袋,對投資實務幫助不大,通通可以略過不看。
月薪9萬以上的人,自己不缺現金流的高薪族,在那說投資高股息現金流不好,要投資大盤指數才能賺取最大的市場報酬,不是站著說話不腰疼嗎?
雖然指數化投資的精神是持續買進,長期持有,不預測大盤高低點,持有現金購買力會被通膨所侵蝕要盡早投資。但當加權指數本益比22倍、股價淨值比2.5倍,雙雙位於歷史新高的現在,繼續持續買進市值型ETF也非明智之舉。
現在反倒該採「現金為王」的策略,停止繼續投入資金進入市值型ETF,並賣出手中已獲利的市值型ETF,退場觀望為上策。所以我賣出從2022年就持有至今的00692和00757,並將資金轉入一年期定存。等待下一次景氣藍燈,下修大盤股價淨值比之後,再重新進場。
雖然加權指數長期是向上成長的,但過程並非七平八穩而是動盪不安,其中必有跌宕起伏的時候,務必不要貪心去吸多頭盛宴的最後一口菸屁股。
最近高股息ETF吹起降息風,仔細觀察可以發現清一色都是月配息ETF。就如之前談過:像00929這種依靠超額配息炒作市場話題,鑽收益平準金漏洞的操盤方式,終究不是長遠之道,經不起時間的檢驗。多頭時期回檔尚且捉襟見肘,碰到大空頭只會更慘。
再來00934開始配息前的績效一路向上,開始配息之後的績效一路盤跌,猶如兩個世界。配息頻率過於頻繁,只是徒增ETF操盤的困難度,不利績效累積成長,難以出現00713、00915這種殺手級ETF。