2018年8月11日 星期六

一但製造假交易,代表財務報表永遠沒有被信任的價值

巴菲特爺爺:「廚房裡的蟑螂絕對不會只有你看到的那一隻,一旦在廚房看到第一隻蟑螂,之後必會遇到牠的許多親戚。」

1.現金流量表的營運現金流不斷流出,從來沒有連續四季為正,代表本業虧損。

2.營運現金流為負時,融資現金流都為正,代表靠借錢度日。

3.杜邦分析,歷年平均權益乘數大於2.5,代表高獲利比率依靠舉債槓桿去衝起來的。

4.以高額的股票股利保留盈餘,掩飾營運現金流出的事實。

不管從哪方面來看,實在有很多可疑之處。也許真是錯怪它,但只要有任何疑慮和風險存在,還是少碰為妙。

一但製造假交易,代表財務報表永遠沒有被信任的價值。為了討好供應商而製造假交易,難報未來不會為了別的目的製造假交易。你不可能跟一個品德有疑慮的人,一起賺錢。

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http://news.ltn.com.tw/news/society/breakingnews/2507790

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